komunikaty

Technologia blockchain jest jednym z najistotniejszych i najbardziej innowacyjnych trendów ostatniej dekady. Rozwiązania oparte na blockchainie mają oferować zdecentralizowany i bezpieczny sposób przechowywania i przesyłania danych. Najbardziej rozpoznawanym zastosowaniem jest Bitcoin. Największa kryptowaluta zrewolucjonizowała sposób postrzegania pieniądza cyfrowego oraz systemów płatniczych. Rozwój blockchain wykracza jednak daleko poza kryptowaluty. Technologia obejmuje m.in.: finanse zdecentralizowane, tokenizację aktywów, zarządzanie danymi w logistyce czy ochronę zdrowia. Coraz większe zaangażowanie dużych spółek technologicznych oraz banków wskazuje, że blockchain staje się istotnym elementem infrastruktury cyfrowej gospodarki.

 

Invesco CoinShares Global Blockchain UCITS ETF (BCHN LN)

 

ETF dąży do odwzorowania indeksu CoinShares Blockchain Global Equity. Indeks śledzi wyniki spółek uczestniczących w ekosystemie blockchain. Obejmuje to firmy zaangażowane w działania związane z blockchainem, takie jak „wydobycie” kryptowalut, a także usługi finansowe, systemy płatności, rozwiązania technologiczne i inne. Spółki należące do indeksu pochodzą z rynków rozwiniętych i wschodzących. Zarządzający ETF bezpośrednio nabywają udziałowe papiery wartościowe indeksu. Indeks jest rebalansowany kwartalnie. Więcej informacji na temat ETF-u znajdą Państwo w dokumencie KID.

 

 

Podstawowe dane

 

 

ETF jest notowany na giełdzie w Londynie. Fundusz jest obecny na rynku od 2019 roku. Walutą funduszu jest amerykański dolar. Walutą notowań na giełdzie jest także dolar. Waluta funduszu jest stosowana do celów raportowych i statystycznych przez zarządzających. Waluta notowania to ta, w której inwestorzy składają zlecenie kupna/sprzedaży ETF na giełdzie.

 

Błąd odwzorowania w uproszczeniu określa różnicę pomiędzy stopą zwrotu osiągniętą przez ETF a indeks benchmarkowy. Czym mniejszy błąd odwzorowania, tym lepiej wykonana praca zarządzających. Błąd odwzorowania w okresie 1 roku wyniósł 9,44%. To spora różnica.

 

Replikacja

 

Replikacja określa sposób w jaki zarządzający ETF starają się wypracować podobną stopę zwrotu, którą uzyskuje odwzorowywany indeks. Niewłaściwie wykonana replikacja może powodować różnice w wypracowanej stopie zwrotu, w porównaniu do indeksu. Wskazuje o tym na przykład parametr zwany błędem replikacji. Przy replikacji fizycznej zarządzający ETF-em kupują akcje wchodzące w skład odwzorowywanego indeksu.

 

Sposób replikacji wpływa na dokładność odwzorowania indeksu, koszty i ryzyko. Replikacja fizyczna jest z reguły dokładniejsza, bardziej przejrzysta, ale i droższa. Replikacja syntetyczna bywa tańsza, ale niesie ze sobą ryzyko kontrahenta. Jeżeli instytucja (kontrahent) nie wywiąże się z umowy, ETF może ponieść stratę.

 

Polityka dywidendowa

 

ETF jest typu akumulacyjnego.  

 

Oznacza to, że ETF nie wypłaca dywidendy swoim inwestorom. Zarządzający reinwestują wszelkie (o ile są) napływy pieniężne w ETF. Powinno to być widoczne we wzroście wartości tytułu uczestnictwa. Jeżeli inwestor oczekuje regularnych wypłat dywidend na rachunek maklerski, to ten ETF nie jest dla niego. Należy poszukać ETF-ów, które wypłacają dywidendy inwestorom. Będą to ETF’y typu dystrybucyjnego.

 

Ryzyko

 

Zgodnie z materiałem informacyjnym dostarczonym przez emitenta, inwestowanie w ETF wiąże się z ryzykiem na poziomie 5 w 7-stopniowej skali, (czym wyższa liczba tym większe ryzyko). Wskaźnik jest przyjęty dla założenia trzymania ETF przez okres 5 lat. Inwestor ponosi ryzyko walutowe, ponieważ płatności realizowane są w innej walucie. Produkt nie gwarantuje ochrony kapitału. Więcej na temat ryzyka w dokumencie KID.

 

Regiony inwestycyjne

 

 

 

Prawie 55% inwestycji funduszu jest ulokowanych w Stanach Zjednoczonych. Bardzo istotny jest także rynek Japonii, który odpowiada za 26,11% inwestycji. Rola Azji i pozostałych rynków rozwiniętych obejmuje ok. 10%. Ameryka Południowa odpowiada za ok. 5% inwestycji, a Europa za 3,70%. ETF uwzględnia więc delikatnie pojęcie dywersyfikacji geograficznej, ale ze zdecydowanie wiodącą rolą USA i Japonii (ponad 80% inwestycji).

 

Koszty, wielkość aktywów i kraj rejestracji ETF

 

 

TER (Total Expense Ratio) to miara całkowitych kosztów związanych z zarządzaniem i prowadzeniem funduszu ETF. Dla inwestora czym niższa, tym lepiej. TER dla tego ETF wynosi 0,65% wartości inwestycji rocznie.

 

Wielkość aktywów w przypadku BCHN LN wynosi $832 mln. To przyzwoita wartość. Wielkość aktywów pod zarządzanie może świadczyć o potencjalnej wiarygodności i zaufaniu inwestorów do ETF. Zazwyczaj czym większa liczba aktywów pod zarządzanie, tym płynniejszy jest ETF (łatwiej go kupić lub sprzedać na giełdzie).

 

Fundusze są rejestrowane w różnych krajach. W Europie są to najczęściej Irlandia lub Luksemburg. Kraj rejestracji może mieć znaczenie przy rozliczaniu podatków od uzyskiwanych dywidend oraz odsetek od obligacji dla funduszy dystrybuujących.

 

Top 10 aktywów funduszu

 

 

Metaplanet Inc. – japońska spółka działająca w segmencie hotelarstwa i nowych technologii. Inwestuje w Bitcoina, prowadzi hotele dla entuzjastów kryptowalut i rozwija projekty związane z Web3, blockchainem i NFT. Posiada licencję na Bitcoin Magazine Japan i angażuje się w edukację oraz promocję Bitcoina.

 

Galaxy Digital Inc.– kanadyjska firma finansowa działająca w sektorze kryptowalut i technologii blockchain. Oferuje usługi w zakresie zarządzania aktywami, bankowości inwestycyjnej, tradingu i infrastruktury cyfrowej. Założona przez Michaela Novogratza, firma aktywnie inwestuje w rozwój ekosystemu Web3.

 

Coinbase Global Inc. – największa amerykańska giełda kryptowalut, notowana na Nasdaq. Umożliwia handel cyfrowymi aktywami, oferuje portfele, rozwiązania dla instytucji i produkty DeFi. Firma odgrywa kluczową rolę w adopcji kryptowalut w USA.

 

Core Scientific Inc. – amerykańska spółka zajmująca się wydobyciem Bitcoina i usługami infrastrukturalnymi dla blockchain. Posiada jedne z największych centrów danych w USA, wykorzystując energooszczędne technologie. Firma przeszła restrukturyzację i kontynuuje ekspansję w sektorze wydobywczym.

 

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. – największy na świecie producent chipów na zlecenie, obsługujący firmy takie jak Apple, Nvidia i AMD. Kluczowy gracz w globalnym łańcuchu dostaw półprzewodników. TSMC inwestuje w nowe fabryki w USA i Europie, by zwiększyć niezależność od Chin

 

MicroStrategy Inc. – amerykańska firma technologiczna specjalizująca się w rozwiązaniach analitycznych i biznesowej inteligencji. Od 2020 roku znana głównie z agresywnej strategii inwestycyjnej w Bitcoina, który traktuje jako główny składnik rezerw finansowych. Spółka posiada jedne z największych zasobów BTC wśród firm publicznych i aktywnie promuje wykorzystanie kryptowalut w biznesie.

 

SBI Holdings Inc. – japońska grupa finansowa działająca w sektorze bankowym, ubezpieczeniowym i kryptowalutowym. Aktywnie inwestuje w technologie blockchain i rozwija własne platformy cyfrowe. Spółka współpracuje z Ripple i innymi globalnymi podmiotami w zakresie rozwoju płatności transgranicznych.

 

Robinhood Markets Inc. – amerykańska platforma inwestycyjna oferująca handel akcjami, ETF-ami i kryptowalutami bez prowizji. Skierowana głównie do młodszych inwestorów detalicznych. Firma rozwija własne produkty finansowe i zwiększa udział w rynku fintech.

 

Monex Group Inc. – japońska firma finansowa oferująca usługi brokerskie, zarządzanie aktywami i inwestycje w kryptowaluty. Posiada giełdę Coincheck, jedną z największych w Japonii. Monex rozwija działalność międzynarodową i wspiera adopcję cyfrowych aktywów.

 

MercadoLibre Inc. – największa platforma e-commerce w Ameryce Łacińskiej, działająca w obszarze handlu, płatności i usług finansowych. Oferuje rozwiązania fintech poprzez Mercado Pago i kredyty konsumenckie. Spółka dynamicznie rośnie, korzystając z rosnącej cyfryzacji regionu.

 

Podsumowanie

 

ETF oparty na spółkach związanych z technologią blockchain daje inwestorowi możliwość uzyskania ekspozycji na dynamicznie rozwijający się sektor. Fundusz odzwierciedla potencjał wzrostu branży. W ostatnich latach znacząco wzrosło zainteresowanie Bitcoinem i zastosowaniem blockchainu w finansach i gospodarce cyfrowej. Należy jednak pamiętać, że sektor wiąże się z ogromną zmiennością i ryzykiem charakterystycznym dla młodych, innowacyjnych rynków.

 

Źródła: Opracowanie własne na podstawie danych z serwisu informacyjnego Bm mBanku.

Wykresy i grafiki pochodzą z serwisu informacyjnego Bm mBanku.

Z wyszukiwarki ETF można skorzystać po zalogowaniu do eMaklera, mInwestora lub aplikacji mBank Giełda.

 

Chcesz dowiedzieć się więcej o inwestowaniu? Wejdź na akcja edukacja

 

Opracował: Krzysztof Pakulski

 

---

 

Ten materiał został sporządzony w Biurze maklerskim mBanku i stanowi publikację handlową w rozumieniu art. 24 ust. 3 Dyrektywy Parlamentu Europejskiego Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniającej dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE oraz art. 36 ust. 2 przepisów Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy (dalej: Rozporządzenie Dacelegowane Komisji (UE) 2017/565).

 

Ta publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, a także w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów.

 

Ponadto publikacja nie stanowi badania inwestycyjnego w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565.

 

Publikacja nie stanowi również doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi ani oferty w rozumieniu art. 66 § 1 Ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks cywilny.

 

Publikacja sporządzona została w oparciu o najlepszą wiedzę autorów, popartą informacjami pochodzącymi z wiarygodnych rynkowych źródeł, znanych oraz dostępnych na datę sporządzenia. Publikacja handlowa sporządzona została z zachowaniem należytej staranności oraz rzetelności.

 

Biuro maklerskie mBanku nie jest zobowiązane do aktualizowania ani modyfikowania tej publikacji, jak również do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza, kalkulacja bądź szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Publikacja przedstawia stan faktyczny znany autorom na datę sporządzenia. Biuro maklerskie mBanku nie ponosi odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta, w szczególności za nabywanie lub zbywanie instrumentów finansowych podjęte na podstawie informacji zawartych w tej publikacji handlowej, jak również za potencjalnie poniesione szkody, które mogą powstać w wyniku z wykorzystania informacji znajdujących się w publikacji.

 

W przypadku, w którym publikacja handlowa zawiera jakiekolwiek informacje odnośnie jakichkolwiek wyników dotyczących instrumentów finansowych w niej wskazanych, nie stanowią one jakiejkolwiek gwarancji lub prognozy odnośnie wyników w przyszłości. Należy pamiętać, że informacje i badania oparte o historyczne dane lub wyniki nie gwarantują zysków w przyszłości. Ta publikacja handlowa nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych i nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych.